行業亂象猶存化解風險尚需時日

　　隨著互聯網金融風險專項整治工作的不斷深入，過去一年來網貸非法集資案件增速不斷回落，整體風險水平逐步下降。但專家提醒，在前期野蠻增長的背景下，網貸行業仍有不少存量風險，風險化解尚需時日。

　　一是網貸非法集資手法不斷翻新，投資者辨識難度、監管打擊難度大。一些犯罪分子假借迎合國家政策，打著『經濟新業態』『金融創新』等幌子，新型犯罪層出不窮、噱頭新穎、迷惑性強。不少法律界人士認為，近年來隨著金融科技的不斷發展，一些互聯網金融平臺假借區塊鏈、比特幣、ICO等新型概念行詐騙之實的趨勢值得關注。

　　值得注意的是，一些職業犯罪分子利用互聯網信息技術，打破地域界限，隱藏在幕後操縱犯罪，在境外注冊公司，設立資金盤，並將客戶數據服務器托管在境外。境內外不法分子相互勾結，以投資虛擬貨幣、原始股權、網絡商城、金融互助社區等名義，通過拉人頭提成等傳銷手法在境內發展投資者，利用境內投資者的信息不對稱來騙取其信任。

　　二是部分平臺借助協會、廣告商等背書增信，誇大甚至虛假宣傳。如8月杭州一家成立了9年的『老牌』網貸平臺『妙資金融』出現風險事件，這家平臺為首批中國互聯網金融協會會員之一，目前公安機關已對該公司涉嫌非法吸收公眾存款案進行立案偵查。不少業界人士認為，網貸平臺公司通過加入協會的方式將自身包裝成正規平臺，並投放鋪天蓋地的廣告宣傳，是不少投資者受騙、放松警惕的原因之一。

　　據了解，還有一些不法企業為顯示『實力』，租用高檔寫字樓辦公，讓投資者知曉的業務宣傳活動從公開化、半公開化向『地下』活動轉移，利用親戚、朋友相互間的信用進行傳遞、擴散，模糊『特定對象』與『非特定對象』的法律界限。

　　三是部分網貸平臺的風控能力不容樂觀。金融的核心是風險，網貸平臺風控管理水平的高低，直接決定著平臺能否生存、能否發展壯大、能否持續盈利，也決定著用戶投資的資金到期能否收回本金和利息。不少業界專家認為，科技與風控是小額信貸、普惠金融的關鍵，也是網貸平臺『大浪淘沙』的決勝點，但目前來看不少平臺的科技金融實力仍顯薄弱，運營成本較高。

　　行業『整合出清』平臺加速轉型昇級

　　隨著監管規則的不斷完善，網貸行業的經營日漸規范，不少平臺開始轉向供應鏈金融、消費金融等垂直領域，行業收益率日趨理性，展現出普惠金融重要組成部分的發展潛力。

　　——行業『整合出清』，平臺合規經營步伐加快。在深圳，經過不斷溝通准備，網貸平臺投哪網上線了廣發銀行的資金存管，目前運轉正常。按照網貸監管暫行辦法『資金存管』『備案管理』等規定，不少平臺正在加緊合規進程。融360數據顯示，截至9月20日，上線銀行資金存管的網貸平臺數量為520家，佔比由一年前的不到10%上昇為27%。

　　——平臺轉型趨勢明顯，推進普惠金融發展。『經過一段時間的風險整治，很多不合規的P2P平臺已主動撤出或自我糾錯。』中央財經大學金融法研究所所長黃震認為。『我們結合小微企業發展現狀，目前推出了供應鏈金融「訂單貸」等產品，借款期限2-35天，借款金額100萬元以內，利率低至10%，符合小微企業「短、小、平、急」的融資需求，目前這一產品累計交易量達到1.7億元。』廣州e貸總裁方頌說。

　　近期，不少平臺開始向監管要求靠攏，標的限額達標率不斷提高，向小額、分散的消費金融、信用貸、車貸等垂直領域轉型。一些平臺仍然在開展P2P網貸業務，但業務重心開始轉移，如人人貸、積木盒子等平臺，選擇拓展基金、私募、資管等理財業務，P2P網貸業務成為其眾多業務之一。不少網貸業界人士認為，網貸監管暫行辦法對於借款限額(企業100萬、自然人20萬)的硬性要求，將網貸平臺的服務范圍鎖定在面向小微群體的普惠金融范圍內。

　　——行業收益率日漸回歸理性，參考性不斷提昇。隨著互聯網金融風險專項整治的全面啟動，部分小微型網貸平臺逐步退出，而信譽良好、資金雄厚的大型網貸平臺更受客戶認可，其貸款收益率相對較低，在一定程度上引導整個網貸行業的平均收益率下降。據網貸之家不完全統計，2017年8月，網貸行業綜合收益率為9.49%，收益率不斷企穩。上海網貸平臺空中金融CEO賴效剛等人表示，網貸整治效果在逐漸顯現，曾經收益超高的『賭博式』投資項目已經很少，平臺收益率基本趨於合理化。

　　你我貸創始人嚴定貴表示，『隨著網貸行業規范度不斷上昇，網貸利率與基准利率因為資金的跨市場流動而產生更緊密的關聯，加強對網貸利率走勢和變化特征的關注，有助於監管部門參考、判斷宏觀經濟的變化趨勢。』

　　細化行業監管規則減少監管套利空間

　　在目前持續推進互聯網金融風險專項整治行動的同時，不少業界人士建議，進一步細化網貸行業監管規則，同時減少區域監管差異、降低可能產生的監管套利，探索完善網貸征信體系等配套基礎設施，促進行業的健康穩定發展。

　　微眾銀行行長李南青認為，小額信貸、普惠金融潛力巨大，但關鍵點還是在於風控和科技。借助大數據等科技手段，挖掘信息、搭建技術平臺和模型算法，微眾銀行目前注冊客戶已達2749萬人，總資產666億元，貸款餘額981億元。微眾銀行的主要產品『微粒貸』兩年來累計發放貸款達3600億元，總筆數4400萬筆，筆均放款只有8200元。

　　新聯在線COO陳智誠表示，網貸行業進入深度洗牌期，優勝劣汰的趨勢越發明顯，部分平臺在風險管理、資產儲備等方面都不具備可持續發展能力，面臨退出與轉型的雙重夾擊，可能會進入風險期。

　　談及網貸行業發展趨勢，中國人民銀行參事盛松成認為，網貸行業將經歷一個大浪淘沙的過程，大部分網貸平臺面臨發展轉型壓力。未來網貸平臺的核心競爭力將體現在資產的篩選與甄別、風險的管理與控制方面，只有具備較強風控能力，並真正與實體經濟(主要是小微經營、個人消費等)融資需求相結合的網貸平臺纔能獲得可持續發展。網貸平臺自身也將做強做大，將發展出一批專業化平臺(如專做小額消費貸款的平臺)和一批全能型平臺。平臺將更加注重資金運用端的風險防控。