編者按

　　『一帶一路』國際合作高峰論壇將於5月14日至15日在北京舉行。這是今年我國最重要的主場外交活動之一，具有重要的全局意義。為此，圍繞『加強國際合作，共建「一帶一路」，實現共贏發展』這一論壇主題，中國經濟時報精心策劃、組織系列報道，以充分闡釋『一帶一路』核心理念，總結建設的積極進展，全面反映會議盛況和國際社會積極評價，展現中國經濟新特點、新變化和全球治理的理念主張。

　　值此高峰論壇倒計時之際，本報特推出『時報聚焦一帶一路』系列報道，以高端訪談、權威解讀、地方實踐、企業案例和大數據分析等多種形式，全景式、多視角深入報道『一帶一路』三年多來取得的豐碩成果，為高峰論壇鋪墊預熱。

　　時報聚焦一帶一路·智說

　　吳志峰：資金融通需要大開放理念和全球化視角

　　(資料圖片)

　　——訪中國人民大學國際貨幣研究所特約研究員吳志峰

　　-中國經濟時報記者姜業慶

　　進行『一帶一路』建設，涉及到方方面面。無論是基礎設施的互聯互通，還是經貿合作的不斷暢通，都需要大量的資金融通。那麼，在資金融通方面，正遇到哪些需要解決的問題？未來該如何進行？中國經濟時報記者日前專訪了多年來一直專注於『一帶一路』研究的中國人民大學國際貨幣研究所特約研究員吳志峰。

　　巨量需求難掩諸多挑戰

　　『就「一帶一路」建設的資金需求來看，整體而言是需求量大、挑戰也多。』吳志峰說，『一帶一路』沿線國家大部分基礎設施落後，但由於經濟落後、宗教衝突、恐怖主義等原因而局勢動蕩、法律缺失推高了資金融通的風險，由此，不利於引入國外投資，而且會促使本國本已有限的資本外流。因此，中國與這些國家傳統的援助貸款、項目承建、商品貿易等雙邊模式極易受到政治動蕩的衝擊，並造成了巨大的融資缺口問題。據亞洲開發銀行測算，從2010年到2020年，僅亞洲地區每年基礎設施建設資金需求就高達8萬億美元。

　　除融資缺口巨大之外，『一帶一路』沿線國家的融資成本也相對較高。吳志峰指出，相較西方許多國家的在零利率左右的成本而言，沿線國家的融資成本普遍較高。有數據顯示，沿線31國中有24個國家實際利率高於中國，其中9個國家更是高於10%，信貸成本極高。除黎巴嫩和泰國外，22個國家的銀行信貸佔GDP比例顯著低於中國，信貸供給嚴重不足，無法滿足經濟發展所需的資金。除此以外，沿線國家股票交投不活躍，導致直接融資幾近缺失。沿線64國中，有33個國家股票交易額佔GDP比例低於10%，其中17個國家更是低於1%，股票投資極不活躍。二級市場的不活躍必然會導致一級市場直接融資功能的不足，企業無法通過便利的股權融資實現資本的快速擴張，制約了工業化進程，導致資本缺口矛盾更加突出。