淨息差企穩回昇

　　從收入結構來看，銀行盈利大幅改善的主要原因是淨息差明顯回昇。平安證券分析師勵雅敏表示，25家上市銀行上半年實現淨利息收入同比增速為0.9%，今年一季度則為-2.4%，這是過去6個季度以來銀行淨利息收入同比首次回歸正增長，其中國有大行的淨利息收入增長較為突出。

　　數據顯示，上半年末，國有大行的淨利息收入同比增速達到4.7%，較今年一季度提昇了近3個百分點。以中國銀行為例，上半年，該集團實現利息淨收入1650.42億元，同比增加101.84億元，增長6.58%。

　　中國銀行董事長陳四清表示，今年以來，受市場利率上昇、美元加息、資產負債結構優化和成本控制等因素影響，中國銀行淨息差企穩回昇，逐季得到改善。

　　勵雅敏也表示，今年二季度國有大行息差企穩回昇主要得益於兩方面因素，一是資產端收益率受整體利率中樞上移以及今年偏緊的流動性環境影響，定價步入上行通道；二是負債端成本依然上昇，但隨著市場資金的企穩和小幅下行，整體幅度較一季度明顯改善。

　　相比於國有大行，股份制銀行和城商行的息差收入則改善並不明顯。數據顯示，上市股份制銀行與城商行雖然延續了今年一季度的負增長，但幅度並未再度擴大。上半年，上市股份制銀行與城商行的淨利息收入分別同比下滑7.0%和4.0%，今年一季度則分別下滑7.8%和3.4%，負債端同業負債成本快速上行的衝擊有所消退。

　　勵雅敏認為，銀行資產端收益率的上行仍將延續，負債端結構調整壓力對於部分中小銀行依然存在，但衝擊幅度好於上半年。

　　中間收入業績分化

　　上半年，在全行業營收增速放緩、淨利潤保持平穩增長之際，不同銀行的手續費及傭金淨收入同比增速差異較大。少數中間收入基數較低的中小銀行維持著較快增速，多數銀行僅實現同比微幅正增長甚或同比下降。

　　比如，中國銀行上半年實現非利息收入831.94億元，同比減少238.43億元，下降22.28%。其中，手續費及傭金淨收入491.87億元，小幅增長2.84%；其他非利息收入340.07億元，大幅下降42.57%。農業銀行半年報顯示，上半年該行實現手續費及傭金淨收入424.65億元，同比減少86.43億元，下降16.9%，主要是由於代理業務手續費以及結算與清算手續費收入減少。

　　國泰君安分析師邱冠華表示，上市銀行的代理類、顧問諮詢類、理財類業務中收同比降幅較明顯。尤其是代理類業務，上市銀行這塊收入普遍同比下滑，主要因為今年上半年資本市場、保險業務開展方面的環境發生較大變化。在理財業務方面，主要因為金融去杠杆推進收縮了同業理財規模，導致表外理財總規模出現階段性下滑。

　　不過，也有部分銀行發力其他相關業務，非利息收入同比實現增長。光大銀行上半年實現手續費及傭金淨收入159.92億元，同比增長20.94億元，增幅15.07%；手續費及傭金淨收入在營業收入中佔比34.52%，同比上昇4.93個百分點。該行表示，信用卡業務表現突出，中收同比增長47.61%；投資銀行、貿易金融業務收入也實現較快增長。

　　此外，平安銀行通過移動化、互聯網化手段，加速零售轉型，提昇營銷與盈利能力。上半年，零售營業收入與利潤高速增長，存貸款增速領先同業。其中，信用卡、消費金融、汽車金融三大業務尖兵作用凸顯，綜拓渠道貢獻持續提昇。上半年，該行零售業務營業收入佔比達到40%、利潤總額佔比達64%。