綜合情況，8月工業增長率比7月提高的概率較大，企業生產經營活躍，資金循環情況較順暢，近期的經濟運行應該呈現出穩中趨昇的發展態勢。

　　本報記者陳婧

　　近日，國家統計局服務業調查中心與中國物流與采購聯合會發布的8月份中國制造業采購經理指數(PMI)為51.7%，為年內次高點，比上月上昇0.3個百分點。8月份中國非制造業商務活動指數為53.4%，比上月回落1.1個百分點。對此，業內人士表示，結合8月制造業PMI和非制造業PMI指數可以看出，企業生產經營活躍，資金循環情況較順暢，同時，非制造業總體仍延續擴張態勢。近期的經濟運行應該呈現出穩中趨昇的發展態勢。未來整個經濟保持平穩增長的概率較大，增長底部已經總體建立。

　　制造業PMI回昇國內外市場需求總體平穩

　　此前，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，8月份制造業PMI指數呈現以下特點：8月份供需雙雙繼續改善。在國內市場向好的帶動下，進口穩中有昇。結構調整不斷推進，部分傳統行業生產經營狀況有所好轉。黑色金屬冶煉及壓延加工業、有色金屬冶煉及壓延加工業、化學原料和化學制品制造業等行業PMI持續位於擴張區間，本月增速均有所加快。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群對中國經濟時報記者表示，可以看到，雖然今年4月份和7月份的一些經濟指標有向下調整，但經濟增速換擋的底部已經建立，很快就調整上去了，這表明月度經濟指標的下行和過去趨勢性的下行完全不同。不論是5月主要經濟指標的走穩，還是8月第一個經濟指標——制造業PMI的回昇並持續13個月在榮枯線以上都支持這一判斷。

　　張立群具體分析說，生產指數提高了0.6個百分點，意味著8月份的工業增長率相比7月份有所提高。另外，和需求相關的指標，包括新訂單指數、新出口訂單指數以及在手訂單指數等有一些波動。其中，8月份新訂單指數上昇0.3個百分點，新出口訂單指數下降0.5個百分點，表明出口增速有下降趨勢，但是下降幅度不是很大。在手訂單指數下降0.2個百分點，主要反映了企業的交貨、銷售等速度都在提高。而新訂單和出口訂單是主要的補充渠道，新訂單指數有所提高，出口訂單指數有所下降，表明國內外市場向著不同方向變化，但是上昇和下降幅度都不大，支持經濟增長平穩的市場需求的條件目前仍在繼續保持，綜合判斷國內外市場需求總體平穩。此外，與企業生產經營相關的指標，比如采購量指數、購進價格指數、進口指數等都在上昇，特別是對未來生產經營的預期指數也在提高，表明市場信心在增強，企業的生產經營活動仍保持活躍狀態。

　　『綜合以上情況，8月工業增長率比7月提高的概率較大，企業生產經營活躍，資金循環情況較順暢，近期的經濟運行應該呈現出穩中趨昇的發展態勢。』張立群表示。

　　經濟增速換擋的底部已經建立

　　雖然制造業PMI多個分項指標呈現樂觀趨勢，但是，有觀點認為，8月PMI數據也揭示出一些潛在風險。首先，8月制造業PMI數據優於預期主要是因為黑色系等大宗商品的價格提振，而大宗商品價格的上漲又主要是由於環保督查和限產等短期因素。由此，由於8月底大宗商品價格已經出現明顯的高位震蕩走勢，未來隨著價格效應的逐漸消退，經濟高點可能會出現。此外，出口方面，雖然9月是中國的出口旺季，但人民幣可能依然堅挺，同時，美國等國家可能出臺針對中國的貿易壁壘和貿易摩擦也不能忽視，這將對外貿環境產生不利影響，外需前景依然不容樂觀。

　　此外，國家統計局還發布了8月份中國非制造業商務活動指數為53.4%，比上月回落1.1個百分點。趙慶河表示，這主要是受不利天氣等因素影響，建築業生產活動有所放緩，但與去年同期基本持平，繼續保持在臨界點之上，非制造業總體仍延續擴張態勢。

　　張立群認為，非制造業商務活動指數仍保持在53%以上，比制造業水平高，而且持續時間長，反映出非制造業總體發展平穩的態勢沒改變。但是，應當注意到，非制造業商務活動指數較上月下降1.1個百分點，其變化與金融活動有所降溫，以及房地產開發建設等土建活動降溫有關。此外，後者與8月份的天氣因素影響關系密切，例如臺風、高溫、強降雨等，對土木建設、在外的施工活動影響較大，也值得關注。

　　據了解，今年6月以來，非制造業PMI指標持續下滑，從6月的54.9%下降至8月的53.4%，九州證券全球首席經濟學家鄧海清點評認為，進一步從5個分類指標看，除去投入品價格、銷售價格出現進一步回昇，新訂單指標、從業人員、業務活動預期均出現一定程度的下降，表明非制造業的擴張速度有所放緩。另外，鄧海清提醒道，中國經濟三大產業的結構中，第三產業對經濟的貢獻已經超過50%，未來如果非制造業PMI指標進一步下滑，將可能導致經濟增速放緩。

　　而張立群預計，未來整個經濟保持平穩增長的概率較大，增長底部已經總體建立，新的增長特征主要表現為經濟增長沿著中高速增長的水平線小幅波動，不會像過去有持續向下滑落的態勢，這個特征在未來會越來越鮮明。