是不是非法集資？

　　無數個一夜暴富的新聞之後，ICO究竟是不是非法集資的討論日益盛行：ICO融的『資金』身份並不明晰的比特幣等所謂的數字貨幣，然而其投資玩法卻又並不符合我國幾乎所有與金融相關的法律法規。

　　實際上，從當下監管層針對ICO的風險提示中，也並不難看出將ICO定義為非法集資的傾向。上周三晚間，中國互聯網金融協會發布《關於防范各類以ICO名義吸收投資相關風險的提示》中便指出，部分機構以ICO為名義從事融資活動，相關金融活動未獲得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。

　　更有法律業界人士撰文指出，ICO一度被認為巧妙地規避了《證券法》和《處置非法集資條例》等相關內容，ICO僅僅是穿了合法的馬甲，其本質就是變相非法集資。除此，即使ICO可以擺脫非法集資的嫌疑，但也涉及明顯的合同詐騙。

　　中倫文德律師事務所高級合伙人、互聯網金融專業委員會主任陳雲峰公開表示，2013年12月3號央行聯合四部委發的《關於防范比特幣風險的通知》，將比特幣定義為虛擬商品，明確界定它不是貨幣，尤其不是法幣，不具備有償性和強制性等貨幣屬性。

　　『而在8月24號國務院又發了《處置非法集資條例(征求意見稿)》，其中第15條第二款就提到了以發行虛擬貨幣為名義籌集資金的行為，如果違反了國家許可和相關法律法規可能會啟動行政調查。』在陳雲峰看來，這是對ICO行政監管的明確信號。

　　如何監管ICO？

　　從當前的法律角度來講，越來越多的法律業界人士傾向於將ICO定義為非法集資。而來自業內的人士對於ICO亂象的聲音越來越大：正如當年野蠻發展的P2P一樣，ICO市場騙子橫行，抄襲代碼、虛假消息，甚至發行方連公司實體都沒有……如此魚目混雜的ICO市場，究竟是否要取締還是要監管呢？

　　此前，曾有報道稱監管或將對ICO市場進行『一刀切』，但隨即該傳言便被監管層否認。不過，也有知情人士指出，目前所有的傳統監管思路都對這個新生事物束手無策，或者超單個部門職權范圍，所以監管對ICO市場究竟如何監管仍未可知。

　　一位業內人士表示，ICO的監管問題是世界性的問題，即便中國全面取締ICO，資金也有可能通過各種渠道流向海外的ICO市場。且以比特幣、以太坊等虛擬貨幣來融資，這在央行著力推行數字貨幣研究、區塊鏈技術開發的當下，有著不小的創新意義。

　　OKCoin幣行副總裁田穎也表示，隨著機制越來越完善，ICO對於高新技術公司是融資的好機會；想做事情的公司通過ICO融資，也會讓這個市場獲得認可。

　　實際上，美國已經將ICO納入證券范疇，要符合聯邦證券法律的要求，其中包括ICO和數字代幣發售行為。在上周五，美國金融委員會成立了一個由金融專家組成的專家小組，專門頒發證書和評估潛在的優質ICO項目，該獨立機構已被任命為ICO認證委員會或ICC。

　　而在中國，中國人民銀行數字貨幣研究所所長姚前曾建議，ICO額度管控與白名單管理，避免私募股權投資基金從中進行監管套利。ICO融資計劃管理，引入VC的階段性投資理念，有助於投資者保護。同時，對發行人施予持續、嚴格的信息披露要求，強調反欺詐和其他責任條款；強化中介平臺的作用。監管部門主動、及早介入，加強行為監管，全程保留監管乾預和限制權力，並加強國際監管合作與協調，開展ICO『監管沙盒』。

　　北京晨報記者姜樊